Quanto dinheiro uma empresa comercial precisa para repor o capital de giro? Necessidade de capital de giro

O ritmo e a coerência das atividades da empresa, a eficiência na utilização de todos os seus recursos dependem da disponibilização de capital de giro pela empresa. A falta de capital de giro leva à paralisação e, consequentemente, à diminuição do volume de vendas e do lucro. O excesso de capital de giro leva à desaceleração do seu giro, uma vez que a parte excedente desses recursos não participa do giro. Assim, é necessária uma determinação razoável das necessidades de capital de giro da empresa.

Basicamente, na prática são utilizados dois métodos de racionamento do capital de giro: o método econômico-estatístico e o método de contagem direta. O método econômico-estatístico de racionamento do capital de giro baseia-se no estudo do nível de reservas de capital de giro que se desenvolveram em períodos anteriores, levando em consideração a influência de fatores individuais na velocidade de seu giro. Ao mesmo tempo, são identificados os estoques excedentes e esclarecido o tamanho necessário dos estoques desses tipos de capital de giro em função das mudanças nas condições de produção e fornecimento. Esse tipo de resultado atualizado funciona como padrão de capital de giro para o período planejado. O método económico-estatístico é utilizado nos casos em que não se prevêem alterações significativas nas condições de funcionamento do empreendimento no período de planeamento.

O método de contagem direta consiste em calcular os padrões de capital de giro para cada tipo específico de estoque e, em seguida, multiplicar pela despesa ou volume de vendas correspondente do dia para determinar seus padrões, ou seja, montantes de capital de giro. O padrão geral de capital de giro representará a soma dos padrões de todos os elementos. Este método é o mais preciso e razoável, mas, ao mesmo tempo, calcular as normas de capital de giro é um processo bastante trabalhoso.

As normas de capital de giro são estabelecidas para um determinado período de tempo e caracterizam as reservas mínimas de estoque, calculadas em dias de abastecimento ou como percentual de uma determinada base (produtos comerciais, volume de ativo imobilizado).

Consideremos o cálculo da necessidade de capital de giro por tipos individuais.

Necessidade de capital de giro para matérias-primas e insumos é determinado multiplicando sua norma em dias pelo consumo diário, conforme a seguinte fórmula:

Onde Ns - necessidade regulatória de matérias-primas e suprimentos;

Nс- taxa de reservas de matérias-primas em dias;

rs- consumo diário (consumo médio diário) de matérias-primas;

Rs - em geral consumo de matéria-prima no período;

D- o número de dias em um período (geralmente 30 dias em um mês, 90 dias em um trimestre, 360 dias em um ano).

Exemplo. O consumo de farinha para assar pão por trimestre é de 180 toneladas.

A norma para estoque de produção de matéria-prima é de 10 dias.

Preço médio de compra de 1 tonelada (mil rublos) -12

Vamos determinar o consumo médio diário de farinha 180/90 = 2 toneladas. Agora vamos calcular o valor do estoque de produção de farinha 2*10 = 20 toneladas.

Necessidade de capital de giro para matérias-primas (mil rublos) 20 * 12 = 240 mil rublos.

Norma em dias reservas industriais(matérias-primas, materiais, produtos semiacabados adquiridos) consiste em tempo:

localização de materiais em armazém para o processo de produção atual ( atual estoque) e

estar na forma seguro estoque;

preparação de materiais para produção ( tecnológica estoque);

descarga, recebimento, processamento em armazém e análises laboratoriais ( preparatório estoque);

permanência de materiais em trânsito ( transporte estoque).

A maior parcela da norma total de capital de giro do estoque de produção é ocupada pela norma de estoque atual.

Estoque atual projetado para garantir o funcionamento ininterrupto do empreendimento até a próxima entrega de materiais ao empreendimento. Portanto, seu valor depende principalmente do intervalo entre entregas sucessivas e do consumo médio diário de materiais.

O valor máximo do estoque atual ( Nmáx.) é calculado da seguinte forma:

Onde rs--consumo médio diário deste material

Jз-- intervalo entre duas próximas entregas, dias.

No momento da entrega, o estoque atual será igual ao valor máximo, e depois durante o consumo diário diminuirá ao mínimo e chegará a zero na véspera da próxima entrega. Assim, o valor médio do estoque atual será metade do seu valor máximo:

Exemplo. O consumo de farinha para assar pão por trimestre é de 180 toneladas.

A frequência de entrega da farinha na padaria é de 3 lotes por mês. Determine a quantidade de estoque atual.

O consumo médio diário de farinha é de 2 toneladas/dia. (180/90)

O intervalo de entrega é o quociente da divisão do número de dias do período pela frequência de entrega 30/3 = 10 dias.

A taxa de estoque atual será metade do intervalo de entrega 2/10 = 5 dias.

O valor do estoque atual será igual a 5 dias * 2 toneladas/dia = 10 toneladas.

Em caso de possíveis interrupções no fornecimento no tempo e mudanças urgentes no programa de produção, é necessário criar estoque de segurança, cujo tamanho é definido, via de regra, em percentual da norma de estoque vigente (de 30 a 50%).

Certos processos de produção requerem determinadas operações preparatórias (secagem, mistura, fermentação, etc.). O estoque de matérias-primas e materiais em preparação para produção é denominado reserva tecnológica, e seu valor é calculado com base na duração do ciclo preparatório.

Exemplo. A marcenaria consome pelo menos 5 metros cúbicos por dia. metros de madeira. A madeira requer secagem em secador especial por em média 14 dias. Vamos determinar a quantidade de reserva tecnológica de madeira e ao mesmo tempo o volume de trabalho necessário do secador:

5*14=70 metros cúbicos metros.

O tempo médio gasto pelas matérias-primas e insumos em trânsito determina estoque de transporte. O padrão de estoque de transporte pode ser definido como o saldo médio de materiais de períodos anteriores, e para calcular o padrão deve-se dividir o padrão pelo consumo diário.

Com base em dados reais, também é determinado estoque preparatório(tempo de descarga, entrega no armazém, aceitação e armazenamento).

Taxa geral de estoque para cada tipo de matérias-primas e materiais é determinado pela soma de seus padrões em todos os tipos de reservas.

Norma de estoque de acordo com trabalho em progresso (Nnez)é calculado com base na duração do ciclo produtivo e no grau de disponibilidade do produto, que é expresso através do coeficiente de aumento de custos, conforme a seguinte fórmula:

Onde Shopping-- duração do ciclo de produção, dias;

Knz- fator de aumento de custo.

O coeficiente de aumento de custo é sempre maior que zero e menor que um.

Exemplo. A duração do ciclo de produção é de 3 dias. Na produção do produto, no primeiro dia são gastos fundos no valor de 500 rublos, no segundo dia 300 rublos e no terceiro dia 200 rublos. O custo total de 1 produto é de 1.000 rublos. Determine o fator de aumento de custo. Os custos cumulativos são assim:

Primeiro dia - 500 rublos.

Segundo dia 800 rublos. (500+300)

Terceiro dia 1000 rublos. (500+300+200)

Fator de aumento de custo = (500+800+1000)/3*1000= 0,77

Taxa de estoque para trabalhos em andamento = 0,77*3=2,4 dias.

Norma de estoque para produtos acabados depende do momento de fazer o pedido, seleção e subclassificação dos produtos de acordo com os pedidos, embalagem e etiquetagem, armazenamento em armazém até o tamanho do lote de remessa, embalagem dos produtos conforme norma de trânsito, duração do transporte dos produtos do armazém da empresa até a estação de embarque e carregamento nos veículos.

Após o cálculo das normas de estoque, o padrão de capital de giro em termos monetários é determinado para elementos individuais do capital de giro e para a empresa como um todo.

Requisitos de capital de giro para estoque calculado usando a seguinte fórmula:

Onde N TK - exigência padrão de estoque no valor;

EM TK- estoque padrão em dias;

T- volume de negócios comercial no período planejado;

D- número de dias do período.

Em outras palavras, a necessidade de capital de giro para estoque é determinada multiplicando-se o volume diário de produtos vendidos a preços de compra pela taxa de estoque em dias.

A taxa de estoque representa o tempo estimado de manutenção do estoque na forma de estoque comercial, estoque de segurança, estoque em trânsito, estoque para recebimento e preparação para venda.

O estoque comercial, por sua vez, é composto por duas partes. A primeira parte: estoque de trabalho, tem como objetivo garantir as vendas durante a jornada de trabalho e demonstrar a oferta comercial aos clientes. A norma do estoque de giro é determinada pela seguinte fórmula:

Onde Nр.з.- norma de estoque de trabalho em dias de giro;

SO- volume de negócios médio diário;

Sou- o número de variedades do sortimento do grupo de produtos à venda;

Tss- o preço médio de uma variedade de sortimento.

A segunda parte do estoque comercial: o estoque de reposição garante a venda ininterrupta da mercadoria até a próxima entrega. É calculado com base no intervalo de entrega e no número de variedades do sortimento em um lote:

Onde N salário- norma de reposição de estoque;

E P- intervalo entre a entrega de duas remessas de mercadorias, dias;

A P- o número de variedades de sortimento em um lote.

O estoque de seguros (garantia), via de regra, é estabelecido em função do estoque comercial, diferenciado para cada grupo de mercadorias e tem como objetivo amenizar oscilações bruscas de demanda.

Os padrões de estoque em trânsito, bem como de aceitação e preparação de mercadorias para venda, são estabelecidos com base nos níveis existentes e nas reservas para sua redução.

Como resultado, a norma de estoque é calculada como a soma das normas dos elementos listados acima.

Exemplo. O plano de faturamento das lojas para o quarto trimestre é de 900 mil rublos. Existem constantemente 500 variedades de produtos à venda. O preço médio de um tipo de produto é de 20 rublos. O intervalo entre a entrega de dois lotes é de 6 dias. O número de variedades que chegam em um lote é 50.

Tempo de viagem - 3 dias. O prazo para aceitação da mercadoria é de 2 dias. O estoque de segurança é de 50% do estoque comercial. Determine a norma e o padrão de estoque. O volume de negócios diário médio no quarto trimestre será

900 mil rublos. / 90 = 10.000 rublos.

Vamos determinar a primeira parte do estoque comercial

Vamos determinar a segunda parte do estoque comercial

A norma do estoque comercial é 2+30=32 dias.

Vamos determinar o padrão de estoque 32 + 50*32/100 + 2+ 3 = 53 dias.

Padrão de estoque 53*10 = 530 mil rublos.

A necessidade de dinheiro surge na compra de bens e na realização de outras transações comerciais. É calculado usando a seguinte fórmula:

Onde N D - necessidade regulatória de fundos;

R D - planejar o gasto de recursos na compra de bens e outras operações comerciais;

Co. D - índice de giro de caixa (número de giros);

KNp- coeficiente de desigualdade do fluxo de pagamentos.

Os saldos de caixa também são formados no caixa e durante a venda de mercadorias. A necessidade de dinheiro no caixa e as transferências no caminho são determinadas pela multiplicação do volume diário de produtos vendidos (saída) a preços de venda pela taxa de saldos de caixa em dias.

A necessidade de outros itens de estoque (contêineres, estoque de baixo valor) é determinada para cada tipo usando o método de contagem direta ou com base na tendência atual de seu consumo no período do relatório e nas mudanças esperadas no futuro.

1. Disposições Gerais

A necessidade de uma contabilidade bastante detalhada do capital de giro é determinada por vários fatores. Isto é antes de tudo:

o valor do capital de giro, dependendo do tipo de projeto de investimento;

nível de inflação projetada;

grau de incerteza no momento de recebimento dos materiais necessários e pagamento dos produtos acabados.

Pelas especificidades do processo de produção e circulação, existem certas características na composição e estrutura do capital de giro das empresas dos diversos ramos de atividade.

As empresas das indústrias extrativas praticamente não possuem matérias-primas e materiais básicos, compram produtos semiacabados, uma parcela significativa de materiais auxiliares e despesas diferidas (custos de mineração e trabalhos preparatórios). Por exemplo, a maioria dos projetos de investimento na indústria do gás (exceto alguns, como os relacionados com instalações de processamento de gás, instalações subterrâneas de armazenamento de gás, etc.) não estão associados a uma quantidade significativa de capital de giro e, portanto, não requerem uma avaliação detalhada da necessidade disso. Ao desenvolvê-los, basta utilizar estimativas simplificadas.

Nas empresas manufatureiras, os estoques de produção são significativos. Devido à duração do ciclo de produção, a proporção de trabalhos em andamento é elevada.

O capital de giro das empresas agrícolas inclui animais jovens, animais para crescimento e engorda, rações, sementes, peças de reposição, combustíveis e lubrificantes, fertilizantes, materiais auxiliares, culturas de inverno e solo arado. A maior parte é ocupada por reservas industriais.

O principal elemento do ativo circulante das organizações de construção são os estoques e as obras em andamento. Os estoques de estoque incluem estoques de estruturas de construção, peças, blocos e materiais de construção.

Os produtos das empresas de transporte não têm expressão material e, portanto, não existem elementos de ativos circulantes, como obras em andamento. Os ativos de produção em funcionamento incluem materiais auxiliares, peças sobressalentes, combustível e lubrificantes.

O capital de giro das empresas comerciais é representado por estoques de bens e materiais auxiliares. Os fundos circulantes incluem fundos em liquidações, dinheiro em caixa e em contas bancárias.

Uma característica das atividades das organizações no campo da ciência é a natureza de longo prazo do trabalho de pesquisa e desenvolvimento. A parcela dos salários nos custos é elevada, com uma parcela relativamente pequena dos custos materiais. Nesse sentido, na composição dos ativos de produção em funcionamento, uma parcela significativa pertence às obras em andamento.

Os cálculos da necessidade de capital de giro no desenvolvimento de projetos de investimento e na avaliação de sua eficácia são um pouco diferentes de cálculos contábeis semelhantes, o que se deve às diferenças na contabilização de custos e resultados, bem como à necessidade de uma contabilização mais precisa do fator tempo.

Pelo fato dos cálculos de necessidade de capital de giro apresentarem certa complexidade e exigirem grande quantidade de informações iniciais, para cálculos preliminares ou no caso em que o capital de giro é pequeno e não tem impacto significativo, a necessidade dele pode ser determinado de forma agregada, por exemplo, como uma determinada percentagem dos custos ou custos operacionais líquidos médios mensais (nesta etapa).

Na Fig. 1 mostra métodos de cálculo do capital de giro para empresas existentes e recém-criadas.

Figura 1 Métodos de cálculo do capital de giro.

Para a utilização racional dos recursos de trabalho, é necessário determinar o seu valor mínimo para garantir o bom funcionamento do empreendimento. A escassez de capital de giro leva à paralisação da produção e o excedente leva à diminuição da eficiência do uso do capital da empresa.

Em cada empreendimento, o valor total do capital de giro e o valor de suas modalidades individuais são determinados no início de cada mês, trimestre, na média do ano.

Para determinar a necessidade de capital de giro, recomenda-se calcular seus padrões. Tradicionalmente, o capital de giro normalizado inclui estoques, trabalhos em andamento, despesas diferidas e produtos acabados em depósito.

Para os estoques de produção, o objetivo do racionamento é estabelecer o equilíbrio ideal de matérias-primas, combustíveis e outros bens materiais nos armazéns, desde o recebimento dos materiais até sua transferência para a produção. Em muitas indústrias, os ativos em estoques industriais representam mais de 60% de todo o capital de giro, portanto, o racionamento desse elemento do capital de giro deve ser feito com muito cuidado, uma vez que a presença de estoques excessivamente elevados leva a uma desaceleração no total; rotatividade do capital de giro da empresa. Se os estoques de produção forem muito pequenos, isso poderá causar interrupções no fornecimento de matérias-primas e materiais necessários à produção.

O racionamento de obras em andamento e produtos semiacabados de produção própria é importante para indústrias com longo ciclo tecnológico.

A quantidade necessária de produtos acabados em armazéns depende em grande parte do tipo, características do produto, prazo de validade permitido, condições de transporte, disponibilidade do espaço necessário, recipientes de armazenamento, etc.

O cálculo preciso da necessidade de capital de giro da empresa é feito a partir do estudo do tempo despendido pelo capital de giro na esfera de produção e circulação de acordo com as etapas de sua circulação.

O tempo de residência do capital de giro no setor produtivo abrange o período durante o qual o capital de giro permanece no estado de estoque e na forma de trabalhos em andamento. O tempo de permanência do capital de giro na esfera de circulação abrange o período de sua presença na forma de sobras de produtos não vendidos.

Racionamento de capital de giro- esta é a justificativa das normas dos elementos individuais do capital de giro, geralmente em dias, levando em consideração os indicadores do programa de produção do empreendimento.

Norma de capital de giro (normas T)- é o requisito mínimo, expresso em dias, para determinados tipos de capital de giro material, garantindo um processo produtivo ininterrupto.

Padrão de capital de giro (padrões OS)- o valor estimado da necessidade de capital de giro em termos monetários, que é determinado da seguinte forma:

Onde Pesquisa- consumo médio diário de matérias-primas, materiais, outros bens materiais, esfregue.

Na prática, são utilizados os seguintes métodos de racionamento do capital de giro:

• conta direta (cálculos técnicos e econômicos);
• analítico;
• coeficiente

Os cálculos mais precisos e razoáveis ​​​​são obtidos com base no estabelecimento de padrões para elementos individuais do capital de giro material método de contagem direta.

1. Racionamento de estoques de matérias-primas, insumos, produtos semiacabados adquiridos.

Para calcular o padrão de estoques de matérias-primas e materiais, o consumo diário planejado de matérias-primas e materiais para cada tipo de produto e o padrão de estoques de matérias-primas e materiais em dias ( Normas T estoque)" que incluem os seguintes elementos:

• estoque atual (armazém) ( T tecnologia);
• estoque de segurança ( T temer),
• estoque de transporte ( T transporte),
• estoque tecnológico (T);
• estoque preparatório (T grávida).

Assim, a taxa de ações em dias é determinada pela fórmula

Estoque atual determinado pela frequência de fornecimento de matérias-primas. No racionamento, seu valor é considerado 50% (1/2) do intervalo médio de abastecimento.

Estoque de transporte em dias pode ser estabelecido como a diferença entre o tempo gasto pelas matérias-primas, materiais em trânsito e o tempo de fluxo de documentos ou dividindo o valor médio dos bens materiais em trânsito pelo seu consumo de um dia.

Estoque tecnológicoé criado durante a preparação de materiais para produção, incluindo análises e testes de laboratório. É levado em consideração se não fizer parte do processo de produção. Normalmente a norma deste fornecimento é de 1 dia.

Estoque preparatório- este é o momento de aceitação, descarga, triagem, armazenamento de matérias-primas, materiais, análises laboratoriais.

Exemplo PARA. Cálculo da norma de estoque em dias (Reserva padrão T) e o padrão de capital de giro em estoques ( Estoque normal do sistema operacional) para as principais matérias-primas para a produção do produto A.

O consumo médio diário planejado de matérias-primas é de 2 toneladas. O preço de 1 tonelada é de 50 mil rublos. A entrega da matéria-prima de acordo com o contrato é realizada em intervalos de 16 dias. A norma do estoque de segurança é de 25% da atual. Estoque de transporte - 2 dias, estoque tecnológico - 1 dia, estoque preparatório - 1 dia.

A taxa de estoque de matérias-primas básicas será

Consumo médio diário de matéria-prima a custo

Padrão de capital de giro nos estoques de matérias-primas básicas do produto A

Cálculos semelhantes são feitos para cada tipo de produto, depois os resultados são somados e é determinado o padrão geral de capital de giro nas reservas de matérias-primas, insumos e produtos semiacabados adquiridos para o empreendimento.

2. Racionamento de capital de giro em obras em andamento.

O padrão de capital de giro para obras em andamento depende dos seguintes fatores:

• 1) no volume e composição dos produtos manufaturados;
• 2) duração do ciclo tecnológico;
• 3) custo de produção;
• 4) a natureza do aumento dos custos durante o processo produtivo.

O volume de produção afeta diretamente a quantidade de trabalho em andamento: quanto mais produtos forem produzidos, em igualdade de condições, maior será o tamanho do trabalho em andamento. Mudanças na composição dos produtos manufaturados têm efeitos diferentes na quantidade de trabalho em andamento.

Se aumentar a participação de produtos com ciclo de produção mais curto, o volume de trabalhos em andamento diminuirá e vice-versa.

O custo de produção afeta diretamente o tamanho das obras em andamento: quanto menores os custos de produção, menor o volume das obras em andamento em termos monetários e vice-versa.

O volume de obras em andamento é diretamente proporcional à duração do ciclo tecnológico, igual ao tempo desde o momento da primeira operação tecnológica até a aceitação do produto acabado no armazém de produto acabado. A redução dos estoques em andamento ajuda a melhorar o uso do capital de giro, reduzindo a duração do ciclo tecnológico.

O padrão de capital de giro em andamento é calculado pela fórmula

Onde Normas do sistema operacional np- capital de giro padrão em andamento para o período planejado (trimestre), esfregue;

PT- produtos comerciais avaliados pelo custo total no período de planejamento, esfregue;

D - número de dias do período planejado, dias;

^ ciclo- duração do ciclo de produção, dias;

Knz- coeficiente de aumento de custos.

O coeficiente de aumento de custos caracteriza o grau de prontidão do produto. Dois métodos são usados ​​para calcular o coeficiente. No uniforme custos crescentes, o coeficiente é definido como a razão entre a soma de 100% dos custos iniciais únicos e 50% dos custos crescentes (salários, depreciação de equipamentos, custos indiretos, etc.) e a soma dos custos únicos e crescentes custos (custos de produção):

Onde Z e - custos iniciais únicos, esfregue;

Z n- aumento de custos, esfregue.

Exemplo 3.5. Cálculo do padrão de capital de giro em andamento para o produto A com aumento uniforme de custos.

O período de fabricação do produto A (duração do ciclo de produção) é de 8 dias. O custo das matérias-primas para a produção do produto A é de 1.700 rublos, os custos subsequentes que aumentam uniformemente são de 1.000 rublos. O custo de produção de produtos comercializáveis ​​para o produto A no primeiro trimestre, de acordo com a estimativa de custos, é de 3.600 mil rublos.

Padrão de capital de giro em andamento para o produto A do primeiro trimestre:

No desigual Para calcular o coeficiente é necessário estudar a natureza do aumento dos custos nas etapas do ciclo produtivo. Neste caso, use a fórmula

Onde 3 eu- custos do i-ésimo período de tempo, cumulativamente por dias do ciclo de produção (r = 1,2,...,p), esfregar.;

C - custo planejado do produto, esfregue;

^ ciclo- duração do ciclo de produção, dias.

Exemplo 3.6. Cálculo do padrão de capital de giro em obras em andamento com aumento desigual de custos para o produto B.

O custo do produto B é de 1.000 rublos. A duração do ciclo de produção é de 4 dias. Custos no primeiro dia - 500 rublos, no segundo - 700 rublos, no terceiro - 800 rublos, no quarto - 1.000 rublos. O volume de produção comercial do produto B a custo no primeiro trimestre é de 2.250 mil rublos.

Fator de aumento de custo:

O padrão para capital de giro em andamento no primeiro trimestre para o produto B:

Os cálculos realizados para cada produto são resumidos.

Ao calcular o padrão de capital de giro para obras em andamento, deve-se atentar para o fato de que o estoque mínimo pode ser expresso em um dia, o máximo - em um período que reflita a duração do ciclo produtivo.

3. Racionamento de capital de giro nos estoques de produtos acabados.

O padrão para saldos de produtos acabados é determinado como o produto do padrão de capital de giro e a produção de um dia de produtos comercializáveis ​​​​no próximo ano ao custo de produção

Onde SO normgp - capital de giro padrão em estoques de produtos acabados, esfregue;

TP-d- volume médio diário de produtos comercializáveis ​​​​ao custo de produção, esfregue;

Normas T gp - taxa de capital de giro em estoques de produtos acabados, dias.

A taxa de capital de giro nos estoques de produtos acabados é estabelecida em função do tempo necessário:

• para a seleção de tipos individuais de produtos e sua montagem em lotes;
• embalagem e transporte de produtos dos armazéns dos fornecedores até a estação expedidora;
• carregando.

Os padrões são calculados por tipo de produto e depois somados.

Exemplo 3. 7. Cálculo do padrão de capital de giro nos estoques de produtos acabados do produto C.

O volume planejado de produtos comerciais para o produto C no primeiro trimestre é de 10.800 mil rublos. A norma de estoque para produtos acabados é de 2 dias.

O padrão de capital de giro nos estoques de produtos acabados para o produto C será

4. Racionamento de capital de giro em despesas futuras. Padrão de capital de giro para despesas futuras ( Normas do sistema operacional rbp) pode ser determinado pela fórmula

Onde Rn- o valor dos fundos em despesas diferidas no início do período de planejamento, esfregue;

R pr-despesas incorridas no período planejado, esfregue;

Р с - despesas baixadas ao custo de produção no período de planejamento, esfregue.

Índice agregado de capital de giroé determinado pela soma dos padrões para elementos individuais do capital de giro.

O método de contagem direta está associado a um grande volume de cálculos, portanto os padrões determinados em sua base costumam ser utilizados por muito tempo, sendo ajustados quando há mudanças significativas no programa ou tecnologia de produção. Um mais simples é Método Analítico, com base na análise do capital de giro e na eficiência de sua utilização no período coberto pelo relatório, levando em consideração as mudanças na tecnologia e na organização da produção.

Exemplo 3.8. Cálculo do padrão de capital de giro do trimestre pelo método analítico.

No quarto trimestre do ano de referência, o valor médio do capital de giro de uma empresa industrial foi de 63.280 mil rublos, incluindo: estoques de matérias-primas - 58.700 mil rublos, trabalhos em andamento - 1.720 mil rublos, produtos acabados - 1.610 mil rublos ., despesas diferidas -1.250 mil rublos. Durante o processo de análise, foram identificados estoques excedentes no valor de 2.250 mil rublos.

No primeiro trimestre do próximo ano, de acordo com o aumento do volume de produção, está previsto aumentar as reservas de matérias-primas em 8% e reduzir os trabalhos em curso em 330 mil rublos. melhorando o processo tecnológico.

O capital de giro em estoques de produtos acabados será de 1.450 mil rublos no primeiro trimestre e 1.160 mil rublos em despesas futuras.

A quantidade necessária (padrão) de capital de giro no primeiro trimestre do ano planejado será:

No coeficiente O método ajusta o padrão de capital de giro do período anterior, levando em consideração a aceleração do giro do capital de giro e a variação dos volumes de produção no período planejado.

Exemplo 3.9. Cálculo do padrão de capital de giro pelo método do coeficiente.

O valor médio anual do capital de giro material da empresa no ano de referência foi de 50.000 mil rublos, o índice de rotatividade do capital de giro foi de 9. No ano planejado, o volume de produtos comercializáveis ​​​​aumentará 15%. A empresa identificou oportunidades para acelerar em 4 dias o giro dos recursos investidos na formação de estoques e obras em andamento.

O tempo médio de circulação dos ativos materiais em circulação no ano de referência será de 40 dias (360: 9), no ano planejado - 36 dias (40 - 4). O tempo de circulação foi reduzido em 10% (fator de mudança 36:40 = 0,9).

O montante do capital de giro da empresa, com outras condições constantes, deverá aumentar de acordo com o aumento do volume de produtos comercializáveis ​​em 15% (coeficiente de crescimento 1,15). Contudo, a aceleração do volume de negócios ajuda a reduzir a necessidade de capital de giro em 10%.

O padrão de capital de giro material no ano planejado será

O valor médio do capital de giro aumentará no ano planejado em comparação com o ano de referência em 3,5%:

Um tipo separado de planejamento de capital de giro é o cálculo do valor do capital de giro da empresa em contas a receber para o próximo período.

Cálculo do valor necessário de capital de giro em contas a receber (OS dz) realizado de acordo com a fórmula

Onde PRd- volume médio diário de produtos vendidos de acordo com o plano, esfregue;

K s / H - coeficiente da relação entre custo e preço de venda dos produtos;

T dz- tempo de circulação dos recebíveis conforme planejado, dias.

Exemplo 3.10. Cálculo do valor do capital de giro em contas a receber.

No quarto trimestre do ano de referência, o prazo de circulação dos recebíveis é de 15 dias. Melhorar a gestão do contas a receber e utilizar sistemas eficazes de acompanhamento da sua movimentação no período planejado agilizará em 3 dias o tempo de sua circulação. O volume planejado de produtos vendidos no primeiro trimestre do próximo ano será de 86.000 mil rublos. A relação entre custo e preço de venda dos produtos será de 0,71.

O volume médio diário de produtos vendidos conforme planejado no primeiro trimestre será:

O prazo de circulação dos recebíveis no primeiro trimestre será:

O capital de giro em contas a receber de acordo com o plano será:

O cumprimento dos valores padrão de capital de giro nas empresas contribui para a conservação de recursos e aumento da eficiência operacional.

Perguntas de controle

• 1. O que se entende por capital de giro de uma empresa?
• 2. Descreva a circulação do capital de giro de uma empresa industrial.
• 3. Qual a composição do capital de giro de uma empresa industrial?
• 4. O que significa ativos de produção em funcionamento?
• 5. Qual é a composição dos ativos de produção em funcionamento?
• 6. O que se entende por fundos de circulação?
• 7. Qual a composição dos fundos de circulação?
• 8. Quais indicadores são utilizados para avaliar a eficiência do uso do capital de giro?
• 9. Que fatores determinam a necessidade de capital de giro da empresa?
• 10. O que se entende por racionamento de capital de giro?
• 11. Qual a diferença entre os conceitos de “norma” e “norma” de capital de giro?
• 12. Como calcular o padrão de capital de giro em estoques de matéria-prima de um empreendimento industrial?
• 13. Como calcular o padrão de capital de giro em obras em andamento?
• 14. Como calcular o padrão de capital de giro nos estoques de produtos acabados nos armazéns?

No processo de utilização de investimentos contínuos em ativos fixos (capital fixo), a empresa vivencia a necessidade de recursos financeiros para aquisição de matérias-primas, insumos, combustíveis, formação de reservas, pagamento de salários, etc. capital. Descrevendo sua essência, cabe destacar que o capital de giro não apenas transfere seu valor para os produtos durante o ciclo operacional (desde o momento da compra de matérias-primas, insumos e outros tipos de recursos até o momento do recebimento do dinheiro com a venda dos produtos), mas também inclui dinheiro e os activos que, durante o funcionamento normal da empresa, serão convertidos em dinheiro no prazo de um ano a contar da data do balanço.

O ciclo operacional de uma empresa consiste nas seguintes etapas:

comprar matérias-primas, suprimentos e outros valores similares e pagar contas de fornecedores;

processamento de matérias-primas e materiais para obtenção de produtos comercializáveis ​​​​e remuneração dos trabalhadores em detrimento dos recursos disponíveis;

venda de produtos acabados e apresentação de documentos de pagamento aos clientes;

recebimento de recursos de clientes por produtos vendidos.

A redução do tempo em todas as etapas deste ciclo é de grande importância para uma gestão eficaz do capital de giro. Se for possível pagar pelos bens (produtos) após a sua venda, a necessidade de capital de giro pode ser significativamente menor. Esta disposição também se aplica a entidades económicas de comércio e outras.

O capital de giro, conforme indicado no ativo do balanço, inclui estoques, estoques de produção, produtos em andamento e produtos acabados, despesas diferidas, contas a receber (faturas apresentadas para pagamento), dinheiro (em dinheiro, em contas bancárias de liquidação, outras contas ).

Em cada empresa é determinado o montante total do capital de giro e sua estrutura de acordo com os componentes indicados (a participação dos tipos individuais de capital de giro no seu valor total nas datas trimestrais em média do ano).

A função mais importante do capital de giro é usá-lo como um ativo gerador de lucro. A própria denominação destes fundos (capital) indica a importância do seu volume de negócios (volume de negócios). Para o efeito, o montante do capital de giro é avaliado pelo número do seu volume de negócios num determinado período e medido pelo número de dias em que as suas reservas garantirão o funcionamento do empreendimento. Assim, para efeito de análise, planejamento e organização do controle do estado dos estoques de matérias-primas, materiais, produtos acabados, etc., a quantidade de estoques em dias é calculada pela seguinte fórmula:

onde Tdn é o valor das reservas em dias;

Mi - reservas de (i) tipos de recursos desnecessários em unidades de medida naturais;

Oi – consumo médio diário do (i) material necessário nas mesmas unidades;

Os mesmos cálculos podem ser realizados na avaliação de estoques e consumo médio diário aos mesmos preços (de compra).

Em cada empresa, o valor médio do estoque é calculado usando a média aritmética se os dados estiverem disponíveis para duas datas e a média cronológica se os dados estiverem disponíveis para três datas ou mais. Para avaliar o estado da gestão de estoques, seu giro é calculado em dias e horários por meio das seguintes fórmulas:

onde T 0b - faturamento em dias;

T r -volume de negócios em tempos;

Estoques médios para um determinado período no total;

Sobre dia - despesa de um dia no valor do mesmo período.

onde V real é o volume de vendas de um determinado período; - estoques médios no mesmo período.

O cálculo do giro médio é a razão entre o custo das mercadorias vendidas e o valor médio do estoque aos mesmos preços. Outro indicador é o número de dias necessários por giro de estoque: 360 dias divididos pelo tempo médio de giro de estoque. O valor do giro em dias é um dos indicadores de liquidez, pois expressa a rapidez com que os estoques podem ser convertidos em dinheiro.

O principal fator que determina a quantidade de estoque é, como se depreende das disposições acima, o volume de vendas. Com base no fato de que o volume de vendas é um indicador do nível de demanda, utilizando métodos científicos de gestão de estoques, foi estabelecido que o aumento dos estoques não depende linearmente do volume de vendas (demanda), mas que o volume de estoques é proporcional à raiz quadrada do volume de vendas.

Nas empresas, é de grande importância uma avaliação razoável dos estoques, que é estudada em conexão com a movimentação dos Produtos, e a determinação do seu valor. Na prática, o custo dos estoques é mais frequentemente determinado pelos três métodos mais convenientes - FIFO, LIFO e custo médio ponderado.

De acordo com o método FIFO, quando o nível de preços aumenta, o estoque é contabilizado pelo preço do primeiro lote recebido no armazém, o que provoca um aumento no lucro na demonstração do resultado em relação ao que teria sido indicado se o estoque tivesse sido feito. conta incluídos nos custos ao seu preço atual.

O método LIFO envolve avaliar o estoque final pelos preços das últimas compras. O principal objetivo deste método é aproximar o custo das mercadorias vendidas o mais próximo possível dos custos finais de sua aquisição.

A partir das disposições acima, é óbvio que, a um nível de preços estável, a avaliação do inventário utilizando ambos os métodos será a mesma. À medida que os preços mudam, os resultados da utilização destes métodos variam muito.

O valor dos impostos pagos com base no resultado das operações do período depende muito do método contábil. O rendimento mais elevado gerado pelo método FIFO é tributado como lucro operacional, embora represente um lucro fictício proveniente da utilização de inventário antecipado e, portanto, barato.

O método do custo médio ponderado elimina flutuações de custo na avaliação de estoque e nos cálculos do custo dos produtos vendidos.

A escolha dos métodos de avaliação de estoques afeta o resultado da determinação do custo de produção e o valor do lucro de sua venda.

O método LIFO permite avaliar os estoques de forma mais razoável, pois reflete com maior precisão os custos existentes. E o método FIFO estabelece a melhor relação entre receitas e custos.

Em condições de inflação, aumenta o interesse pelo método LIFO na baixa de matérias-primas e materiais ao custo de produção. Este método atrasa o efeito da inflação até que os preços das matérias-primas continuem a subir. Ele permite que você adie o pagamento do imposto de renda, o que é um benefício real.

As vantagens e desvantagens de cada método devem ser avaliadas pelos dirigentes (gestores) da empresa e dar preferência a um deles. Não é permitida a utilização de diferentes métodos simultaneamente no cálculo dos indicadores acima ou na resolução de determinados problemas.

Para tipos específicos de capital de giro, é selecionado como indicador básico de avaliação aquele que melhor caracteriza seu consumo. Assim, para materiais auxiliares este indicador é o seu consumo médio diário, para contentores - o volume anual (trimestral) de produtos comerciais, para ferramentas de uso geral e vestuário de trabalho - o número médio anual de funcionários.

A quantidade de caixa necessária para uma empresa bem administrada é o estoque de segurança usado para cobrir desequilíbrios de fluxo de caixa de curto prazo. Assim, em caso de queda nas vendas de produtos acabados e manutenção do volume de compras de matérias-primas, materiais e outros recursos no nível atual, é necessário recorrer à captação de recursos adicionais. A análise é um meio de estabelecer necessidades de caixa. A importância deste recurso numa empresa é avaliada pelo facto de a falta de numerário, mais do que qualquer outro factor, ter impacto na resolução da questão da insolvência da empresa.

Atualmente a necessidade de capital de giro é determinada com base no valor atual do período anterior. Esta abordagem complica o processo de gestão deste importante tipo de recurso. Seu valor planejado deve ser baseado em padrões (específicos por tipo de capital de giro e gerais por sua totalidade). Nas condições de mercado, cada empresa pode estabelecer tais padrões. Nas empresas onde esta abordagem de gestão do capital de giro é utilizada, elas alcançam sucesso e consideram o padrão como o montante mínimo planejado de recursos para organizar o curso ininterrupto das atividades econômicas (produção, comercialização).

A necessidade de recursos materiais é determinada em função das suas tipologias para as atividades principais e não essenciais da empresa e das suas reservas necessárias ao normal funcionamento no final do período (mês, trimestre, ano). A necessidade total pode ser calculada usando a seguinte fórmula

onde P 0 é a necessidade total;

MP ij - a necessidade do 1º tipo de materiais para a produção do jº tipo de produto (com base no programa de produção e no aumento das obras em andamento);

3 i - reservas da i-ésima espécie de recursos materiais necessários ao normal funcionamento do empreendimento no final do período.

O cálculo de todas as necessidades deve ser baseado em padrões e normas de consumo de recursos por unidade de produção e estoque.

A magnitude da necessidade planejada do tipo adequado de recursos materiais para a implementação do programa de produção principal, como pode ser visto na fórmula e na lógica, é determinada multiplicando a taxa de consumo pela quantidade de produção (volume de trabalho realizado) .

A duração dos fundos em obras em curso depende da duração do ciclo de produção, da taxa de aumento dos custos das obras em curso e do número de dias do próximo período.

A necessidade de recursos para trabalhos piloto e experimentais, para necessidades de reparação e manutenção, etc. é calculada separadamente.

A necessidade total de capital de giro é determinada pela soma das necessidades de cada tipo. Este cálculo pode ser feito de acordo com o seguinte esquema: o valor médio anual do capital de giro para o período coberto pelo relatório é multiplicado pela razão entre a taxa de crescimento da atividade econômica (comércio, produção, etc.) e a taxa de crescimento da média anual valor dos ativos fixos de acordo com dados dos últimos 2-3 anos.

Nas “Recomendações metodológicas para o desenvolvimento da política financeira de uma empresa”, muita atenção é dada à gestão do capital de giro (caixa, títulos negociáveis), contas a receber, contas a pagar, provisões e outros meios de financiamento de curto prazo. Resolver questões sobre essas questões é de extrema importância. É nesta área que se manifesta mais claramente o principal problema da gestão financeira: a escolha entre a rentabilidade e a probabilidade de insolvência, quando o valor dos activos da empresa passa a ser inferior ao seu contas a pagar.

É aconselhável que o serviço financeiro de uma empresa monitorize constantemente a sequência dos prazos de financiamento dos activos, escolhendo um dos vários métodos existentes na prática (financiamento através de empréstimos de curto e longo prazo ou predominantemente através de um destes métodos, compensação de activos com passivos com prazos de reembolso iguais - hajdging).

Indicadores da movimentação do capital de giro, sua relação com outros componentes do capital da empresa são recomendados pelo governo para estudar a estabilidade financeira e a atividade empresarial da empresa.

Ao avaliar o capital de giro de uma empresa, é necessário analisar de forma abrangente os indicadores de estabilidade financeira dos últimos anos. Estes dados devem ser tidos em conta, tal como muitos outros indicadores, nas avaliações do desempenho da empresa e pelos utilizadores externos dos relatórios, tais como investidores, acionistas e credores.

Estamos falando de estudar:

proporção de fundos emprestados e de capital. A relação entre o passivo total e o patrimônio líquido, que deve ser inferior a 0,7. Se este valor exceder 0,7, isso indica uma perda de estabilidade financeira;

índice de patrimônio líquido. A relação entre o capital de giro próprio e seu valor total. O limite inferior é -0,1. Quanto maior for este indicador (cerca de 0,5), melhor será a situação financeira do empreendimento;

coeficiente de manobrabilidade do capital de giro próprio. A relação entre o capital de giro próprio e o valor total do capital próprio. O valor normal deste indicador é 0,2 - 0,5. Quanto maior for o seu valor, maiores serão as oportunidades de manobra financeira.

De grande importância para cada empresa é o fornecimento completo das necessidades de recursos com fontes de cobertura. Na prática, é feita uma distinção entre fontes internas (próprias) e externas de cobertura das necessidades. Para resolver este problema, a necessidade de importação de materiais de fora é calculada de acordo com o seguinte esquema: toda a necessidade menos o valor das próprias fontes internas. Neles, é necessária a celebração de contratos de compra de materiais de fornecedores. Os contratos devem prever uma avaliação do ritmo das entregas e medidas de responsabilidade. Para avaliar o ritmo das entregas são utilizados indicadores como desvio padrão, coeficiente de oferta desigual e coeficiente de variação.

Cada organização, ao iniciar suas atividades produtivas e econômicas, deve possuir uma determinada quantia de dinheiro. Utilizando esses recursos monetários, a organização compra matérias-primas, materiais, combustíveis no mercado ou de outras empresas mediante contrato, paga contas de luz, paga salários aos seus funcionários e arca com os custos de desenvolvimento de novos produtos. Tudo isso representa um dos parâmetros mais importantes da gestão, que se chama “capital de giro da organização”.

Inicialmente, quando uma organização é criada, o capital de giro é formado como parte de seu ativo imobilizado (capital). Eles são usados ​​para comprar estoques e produtos. Os produtos acabados chegam ao armazém e são enviados ao consumidor. Até que o pagamento seja efetuado, o fabricante precisa de recursos. A magnitude desta necessidade depende não apenas do volume de recursos investidos, mas também do tamanho dos próximos pagamentos, podendo oscilar ao longo do ano por diversos motivos; Portanto, a organização utiliza outras fontes de formação de capital de giro - passivos estáveis, contas a pagar, empréstimos de bancos e outros credores.

À medida que o programa de produção cresce, aumenta a necessidade de capital de giro, o que também requer financiamento adequado para o aumento do capital de giro. Nesse caso, a fonte de reposição é o lucro líquido da organização.

Nas condições económicas modernas, muitas organizações enfrentam falta de capital de giro próprio, o que se deve não apenas a deficiências no seu trabalho, mas também a razões objetivas: mudanças na escala de preços, inflação e declínio na produção.

Também é importante ser capaz de gerir adequadamente o capital de giro, desenvolver e implementar medidas que ajudem a reduzir o consumo material de produtos e a acelerar o giro do capital de giro. Como resultado da aceleração do giro do capital de giro, eles são liberados, o que proporciona uma série de efeitos positivos. Uma organização, no caso de uma gestão eficaz do capital de giro próprio e alheio, pode alcançar uma situação econômica racional e equilibrada. termos de liquidez e rentabilidade.

1. Organização do capital de giro do empreendimento

A organização do capital de giro é fundamental no complexo geral de problemas para aumentar sua eficiência. A organização do capital de giro inclui:

· determinação da composição e estrutura do capital de giro;

· estabelecer a necessidade de capital de giro da empresa;

· determinação de fontes de formação de capital de giro;

· gestão e movimentação de capital de giro;

· responsabilidade pela segurança e utilização eficiente do capital de giro.

A composição do capital de giro é entendida como um conjunto de elementos que formam os ativos circulantes de produção e os fundos de circulação, ou seja, sua colocação em elementos individuais.

A estrutura do capital de giro representa a relação entre os elementos individuais dos ativos de produção de giro e os fundos de circulação, ou seja, mostra a participação de cada elemento no valor total do capital de giro.

A parte predominante dos ativos de produção em funcionamento consiste em objetos de trabalho- matérias-primas, materiais básicos e auxiliares, produtos semiacabados adquiridos, combustíveis e combustíveis, recipientes e materiais de embalagem. Além disso, os ativos de produção em funcionamento incluem algumas ferramentas- itens de baixo valor e desgaste (IBP), ferramentas, dispositivos especiais, equipamentos de reposição, estoque, peças de reposição para reparos de rotina, roupas e calçados especiais. Essas ferramentas duram menos de um ano ou têm restrições de custo. Os limites ao valor dos fundos em circulação mudam periodicamente, o que está associado às reavaliações contínuas dos ativos fixos e ao período da sua aquisição.

Além disso, nas empresas estas ferramentas muitas vezes chegam aos milhares, o que torna tecnicamente difícil registar o seu desgaste. Portanto, na prática, são classificados não como ativo imobilizado, mas como capital de giro.

Os itens e ferramentas de trabalho listados constituem um grupo de ativos de produção circulantes - estoques de produção. Além deles, o capital de giro inclui obras em andamento e despesas diferidas.

O principal objetivo dos recursos adiantados para ativos de capital de giro é garantir um processo produtivo contínuo e rítmico.

A composição e estrutura do capital de giro não são as mesmas nos diferentes setores e subsetores da economia. Eles são determinados por muitos fatores de natureza produtiva, econômica e organizacional. Assim, na engenharia mecânica, onde o ciclo de produção é longo, a proporção de trabalhos em andamento é elevada. Nas empresas onde é utilizado um grande número de ferramentas, acessórios e dispositivos, a proporção de itens de baixo valor e vestíveis é elevada (por exemplo, na engenharia mecânica e na metalurgia).

1.1. Conceito, composição e estrutura do capital de giro

Capital de giro- trata-se de um conjunto de recursos adiantados para a criação de ativos circulantes de produção e fundos de circulação, garantindo a circulação contínua de fundos monetários.

O capital de giro da indústria representa parte dos ativos de produção, que é integralmente consumido em cada ciclo produtivo, transfere imediata e integralmente seu valor para os produtos que estão sendo criados e muda sua forma natural durante o processo produtivo. Seu conteúdo material são os objetos de trabalho. Durante o processo produtivo, são transformados em produtos acabados, constituindo sua base material ou contribuindo para seu conteúdo.

O capital de giro abrange a movimentação dos objetos de trabalho desde a chegada ao armazém da empresa até serem transformados em produtos acabados e transferidos para a esfera de circulação. Pelo fato da produção ser contínua, uma determinada parte do capital de giro está em constante funcionamento no setor produtivo, localizado em diversos estágios de circulação e representado pelos seguintes grupos relativamente homogêneos:

1. Inventário, constituindo a maior parte do capital de giro. Incluem matérias-primas, materiais básicos e auxiliares, combustível, combustível, produtos e componentes semiacabados adquiridos, recipientes e materiais de embalagem, peças sobressalentes para reparo de ativos fixos, itens de baixo valor e vestíveis: ferramentas e equipamentos domésticos no valor de até 100 salários mínimos por unidade e período de serviço de até um ano.

2. Produtos inacabados, isto é, objetos de trabalho que entraram no processo de produção e estão sujeitos a processamento posterior nas etapas subsequentes do processo tecnológico. Pode ser na forma de produção industrial inacabada e produtos semiacabados de seu fabricante.

3. Despesas diferidas não servem como elemento material do capital de giro, mas representam os custos de concepção e desenvolvimento de novos tipos de produtos, realização de trabalhos mineiros e preparatórios em empresas da indústria mineira, recrutamento organizado em empresas sazonais, entre outros. Essas despesas são incorridas em um determinado período e são amortizadas parceladamente em detrimento do custo nos períodos subsequentes. Os produtos manufaturados entram na esfera de circulação e, após a venda, seu valor assume a forma monetária. Consequentemente, para o normal funcionamento de uma empresa, além da circulação dos ativos de produção, são necessários fundos para atender a esfera da circulação - fundos de circulação. Estes incluem produtos acabados mas não vendidos e fundos necessários para comprar materiais, pagar salários, cumprir obrigações financeiras com fornecedores e autoridades financeiras, entre outros.

Assim, a totalidade dos fundos das empresas industriais destinados à formação de ativos de produção circulantes e fundos de circulação constituem o seu capital de giro.

No capital de giro da indústria, a maior parte é ocupada pelos ativos de produção em funcionamento. Sua participação no valor total do capital de giro nos estoques é de cerca de 85%.

A relação entre os componentes do capital de giro em seu valor total representa a estrutura do capital de giro. Sua estrutura nos diversos setores é determinada pelo nível tecnológico de produção, grau de especialização, tempo de ciclo, composição dos materiais consumidos e localização geográfica em relação aos fornecedores.

Em sua movimentação, o capital de giro passa sucessivamente por três etapas: monetário , Produção E mercadoria.

Monetário a fase de circulação dos fundos é preparatória. Ocorre na esfera da circulação, onde o dinheiro é convertido em estoque.

Produtivo estágio representa o processo de produção direto. Nesta fase, o custo dos produtos criados continua a ser adiantado, mas não na totalidade, mas no valor do custo das reservas de produção utilizadas são adicionalmente adiantados os custos com salários e despesas relacionadas, bem como transferidos;

Custo dos ativos fixos de produção. A etapa produtiva da circulação termina com a liberação dos produtos acabados, após a qual se inicia a etapa de sua implantação.

Sobre mercadoria a fase de circuito continua a avançar o produto do trabalho (produtos acabados) na mesma quantidade que na fase produtiva. Somente após a conversão da forma mercadoria do custo dos produtos manufaturados em valor monetário, os recursos adiantados são restituídos às custas de parte do produto recebido com a venda dos produtos. O restante do valor é poupança em dinheiro, que é utilizada de acordo com seu plano de distribuição. Parte da poupança (lucro), destinada à expansão do capital de giro, é adicionada a eles e com eles completa os ciclos de giro subsequentes.

A forma monetária que o ativo circulante assume na terceira fase da sua circulação é ao mesmo tempo a fase inicial da rotação dos fundos.

Circulação de capital de giro acontece de acordo com o seguinte esquema:

onde - recursos adiantados pela entidade empresarial; - meios de produção; - Produção; - produtos finalizados; - dinheiro recebido pela venda de produtos e incluindo lucros realizados. Pontos (...) Significam que a circulação dos fundos é interrompida, mas o processo de sua circulação continua na esfera da produção.

O capital de giro está localizado simultaneamente em todas as etapas e em todas as formas de produção, o que garante a continuidade e o funcionamento ininterrupto do empreendimento.

2. Fontes de formação de capital de giro

O capital de giro das empresas tem como objetivo garantir a sua movimentação contínua em todas as fases da circulação, a fim de satisfazer as necessidades produtivas de recursos monetários e materiais, garantir a pontualidade e integralidade dos pagamentos e aumentar a eficiência na utilização do capital de giro.

Todas as fontes de financiamento de capital de giro são divididas em próprias, emprestadas e captadas.

Fundos próprios desempenham um papel importante na organização da circulação de fundos, uma vez que as empresas que operam com base no cálculo comercial devem ter uma certa independência patrimonial e operacional para conduzirem os seus negócios com rentabilidade e assumirem a responsabilidade pelas decisões tomadas.

A formação do capital de giro ocorre no momento da constituição do empreendimento, quando é constituído o seu capital autorizado. A fonte de formação, neste caso, são os fundos de investimento dos fundadores do empreendimento. No processo de trabalho, a fonte de reposição do capital de giro é o lucro auferido, bem como os chamados passivos sustentáveis ​​equiparados a recursos próprios. São fundos que não pertencem à empresa, mas estão em constante circulação. Tais fundos servem como fonte para formação de capital de giro no valor de seu saldo mínimo. Estes incluem: a dívida transitória mínima para salários aos empregados da empresa, reservas para cobrir despesas futuras, a dívida transitória mínima para o orçamento e fundos extra-orçamentais, fundos de credores recebidos como adiantamento de produtos (bens, serviços), fundos do comprador para depósitos de embalagens retornáveis, saldos transitados do fundo de consumo, etc.

Para reduzir a necessidade global das explorações agrícolas de capital de giro, bem como para estimular a sua utilização eficaz, é aconselhável atrair dinheiro emprestado. Os fundos emprestados são principalmente empréstimos bancários de curto prazo, com a ajuda dos quais são satisfeitas necessidades adicionais temporárias de capital de giro.

Direções principais atraindo empréstimos para formação de capital de giro são:

· empréstimo de estoques sazonais de matérias-primas, materiais e custos associados ao processo de produção sazonal;

· reposição temporária da falta de capital de giro próprio;

· liquidações e mediação de operações de pagamento.

Assim, com a transição para um sistema de mercado de gestão económica, o papel do crédito como fonte de capital de giro, pelo menos, não diminuiu. A par da necessidade habitual de cobrir necessidades excessivas de fundo de maneio de uma empresa, surgiram novos factores que contribuem para o aumento da importância do crédito bancário. Estes factores estão associados, em primeiro lugar, à fase transitória de desenvolvimento vivida pela economia nacional. Um deles foi a inflação. O impacto da inflação no capital de giro de uma empresa é muito multifacetado: tem impacto direto e indireto. O impacto direto é caracterizado pela depreciação do capital de giro durante o seu giro, ou seja, após a conclusão do giro, a empresa não recebe efetivamente o valor adiantado do capital de giro como parte do produto da venda dos produtos.

O impacto indireto exprime-se no abrandamento da rotação dos fundos devido à crise de inadimplência, em grande parte devido à inflação. Outras razões para a crise incluem uma diminuição da produtividade do trabalho; extrema ineficiência de produção; a incapacidade dos gestores individuais de se adaptarem às novas condições: procurar novas soluções, alterar a gama de produtos, reduzir a intensidade material e energética da produção, vendendo ativos redundantes e desnecessários; e, por fim, a imperfeição da legislação, que permite não pagar impunemente as dívidas.

A fim de combater o não pagamento e fornecer apoio financeiro, são atribuídos fundos significativos para repor o capital de giro das empresas. No entanto, os fundos atribuídos nem sempre são utilizados para os fins a que se destinam, o que também tem um forte efeito inflacionista.

Por um lado, sem colocar em circulação recursos de crédito em condições de escassez de fundos próprios, a empresa necessita de reduzir ou suspender totalmente a produção, o que ameaça com graves dificuldades financeiras, incluindo a falência. Por outro lado, a resolução de problemas apenas com a ajuda de empréstimos provoca um aumento da dependência da empresa em recursos de crédito devido ao aumento da dívida de empréstimos. Isto leva ao aumento da instabilidade financeira; perde-se o capital de giro próprio, passando a ser propriedade do banco, uma vez que as empresas não proporcionam uma taxa de retorno sobre o capital investido, dada na forma de juros bancários.

As contas a pagar referem-se a fontes de capital de giro atraídas não programadas. A sua presença significa participação no volume de negócios da empresa com fundos de outras empresas e organizações. Parte das contas a pagar é natural, como decorre do procedimento de pagamento atual. Junto com isso, podem surgir contas a pagar em decorrência de violação da disciplina de pagamento.

As empresas podem ter contas a pagar aos fornecedores pelos bens recebidos, aos empreiteiros pelos trabalhos executados, à inspecção fiscal pelos impostos e pagamentos e pelas contribuições para fundos extra-orçamentais.

É necessário destacar também outras fontes de formação de capital de giro, que incluem fundos empresariais que temporariamente não são utilizados para os fins a que se destinam (fundos, reservas, etc.).

O equilíbrio correto entre fontes de capital de giro próprias, emprestadas e atraídas desempenha um papel importante no fortalecimento da condição financeira da empresa.

2. Determinar a necessidade de capital de giro da empresa. Determinação do padrão de capital de giro

As empresas que operam com base no princípio do cálculo comercial devem ter uma certa independência patrimonial e operacional para conduzir os seus negócios de forma lucrativa e assumir a responsabilidade pelas decisões tomadas. Nestas condições, existe uma necessidade crescente de determinar as necessidades das empresas em termos de capital de giro próprio, que desempenha um papel importante no normal funcionamento das empresas.

A determinação da necessidade de capital de giro próprio da empresa é realizada no processo de racionamento, ou seja, na determinação do padrão de capital de giro.

O objetivo do racionamento é determinar a quantidade racional de capital de giro desviada por um determinado período de tempo para a esfera da produção e para a esfera da circulação.

A prática nacional de racionamento do capital de giro nas empresas industriais baseia-se em vários princípios.

A necessidade de capital de giro próprio de cada empreendimento é determinada na elaboração do plano financeiro. Assim, o valor do padrão não é um valor constante. O tamanho do capital de giro próprio depende do volume de produção, das condições de abastecimento e comercialização, da gama de produtos produzidos e das formas de pagamento utilizadas.

No cálculo das necessidades de capital de giro próprio da empresa, é necessário levar em consideração o seguinte: o capital de giro próprio deve cobrir as necessidades não só da produção principal para cumprir o programa de produção, mas também as necessidades da produção auxiliar e auxiliar , habitação e serviços comunitários e outros agregados familiares não relacionados com a actividade principal da empresa e não constantes de balanço independente, grandes reparações efectuadas por conta própria. Na prática, muitas vezes a necessidade de capital de giro próprio é levada em consideração apenas para as atividades principais da empresa, subestimando-se assim essa necessidade.

O racionamento do capital de giro é feito em termos monetários. A base para determinar a necessidade deles é estimativa de custo de produção produtos (obras, serviços) para o período planejado. Ao mesmo tempo, para as empresas com produção não sazonal, é aconselhável tomar como base de cálculo os dados do sexto trimestre, em que o volume de produção é, em regra, o maior do programa anual. . Para empresas com caráter sazonal de produção, dados do trimestre com menor volume de produção, uma vez que a necessidade sazonal de capital de giro é suprida por empréstimos bancários de curto prazo.

Para determinar o padrão, é levado em consideração o consumo médio diário dos elementos padronizados em termos monetários. Para os estoques de produção, o consumo médio diário é calculado de acordo com a rubrica correspondente da estimativa de custos de produção: para as obras em andamento - com base no custo da produção bruta ou comercializável; para produtos acabados - com base no custo de produção dos produtos comercializáveis.

No processo de padronização, é estabelecido privado E padrões agregados. O processo de padronização consiste em várias etapas sucessivas:

EU. Primeiro, são desenvolvidos padrões de ações para cada elemento do capital de giro padronizado. A norma é um valor relativo correspondente ao volume de estoque de cada elemento do capital de giro. Via de regra, os padrões são estabelecidos em dias de fornecimento e significam a duração do período fornecido por esse tipo de bem material. Por exemplo, a norma de estoque é de 24 dias. Portanto, deve haver exatamente tanto estoque quanto a produção fornecerá em 24 dias.

A taxa de ações pode ser definida como um percentual, em termos monetários, para uma determinada base.

Os padrões de capital de giro são desenvolvidos na empresa pelo serviço financeiro com a participação de serviços relacionados às atividades de produção e abastecimento e comercialização.

II. A seguir, com base na norma de estoque e no consumo de um determinado tipo de estoque, é determinado o montante de capital de giro necessário para a formação de estoques padronizados para cada tipo de capital de giro. É assim que os padrões privados são determinados.

III. E por fim, o padrão total é calculado somando os padrões privados. O padrão de capital de giro representa o valor monetário do estoque planejado de ativos em estoque, o mínimo necessário para as atividades econômicas normais do empreendimento.

1.Eficiência na utilização do capital de giro

No sistema de medidas que visam aumentar a eficiência da empresa e fortalecer a sua situação financeira, as questões da utilização racional do capital de giro ocupam um lugar importante. O problema de melhorar a utilização do capital de giro tornou-se ainda mais urgente nas condições de formação das relações de mercado. Os interesses da empresa exigem total responsabilidade pelos resultados das suas atividades produtivas e económicas. Uma vez que a situação financeira das empresas depende diretamente do estado do capital de giro e envolve a comparação dos custos com os resultados da atividade económica e o reembolso dos custos com fundos próprios, as empresas estão interessadas na organização racional do capital de giro - organizando a sua movimentação com o mínimo possível para obter o maior efeito económico.

A eficiência na utilização do capital de giro é caracterizada por um sistema de indicadores econômicos, principalmente o giro do capital de giro.

O giro do capital de giro refere-se à duração de uma circulação completa de recursos desde o momento em que o capital de giro é convertido em dinheiro em estoque até a liberação dos produtos acabados e sua comercialização. A circulação de fundos é concluída com o crédito do produto na conta da empresa.

O giro do capital de giro não é o mesmo nas empresas do mesmo e de diferentes setores da economia, o que depende da organização da produção e comercialização dos produtos, da colocação do capital de giro e de outros fatores. Assim, na engenharia pesada com ciclo de produção longo, o tempo de rotação é maior;

O giro do capital de giro é caracterizado por uma série de indicadores inter-relacionados: a duração de um giro em dias, o número de giros em um determinado período - um ano, meio ano, trimestre (taxa de giro), a quantidade de capital de giro empregado no empresa por unidade de produção (fator de carga).

Duração de um giro de capital de giro em dias (O) é calculado pela fórmula:

T O = S: D, Onde

C - saldos de capital de giro (médios ou em data específica);

T - volume de produtos comercializados;

D é o número de dias do período em análise.

Uma diminuição na duração de uma revolução indica uma melhoria na utilização do capital de giro.

Número de revoluções para um determinado período, ou o índice de rotatividade do capital de giro (To), é calculado pela fórmula:

T Ko = S.

Quanto maior o índice de rotatividade em determinadas condições, melhor será a utilização do capital de giro.

Fator de carga de fundos em circulação(Кз), inverso ao índice de rotatividade, é determinado pela fórmula:

COM Kz = T.

Além desses indicadores, também pode ser utilizado o indicador de rentabilidade do capital de giro, que é determinado pela relação entre o lucro das vendas dos produtos da empresa e o saldo do capital de giro.

Os indicadores de giro do capital de giro podem ser calculados para todo o capital de giro envolvido no giro e para elementos individuais.

A variação da rotação dos fundos é conseguida através da comparação dos indicadores reais com os planeados ou do período anterior. Como resultado da comparação dos indicadores de giro do capital de giro, é determinada sua aceleração ou desaceleração.

Quando a rotação do capital de giro acelera, os recursos materiais e as fontes de sua formação são liberados de circulação; quando desacelera, recursos adicionais são colocados em circulação;

A liberação de capital de giro devido à aceleração do seu giro pode ser:

C Liberação absoluta ocorre se os saldos reais de capital de giro forem inferiores ao padrão ou saldos do período anterior, mantendo ou excedendo o volume de vendas do período em análise.

C Liberação relativa o capital de giro ocorre nos casos em que a aceleração do seu giro ocorre simultaneamente ao crescimento do programa produtivo da empresa, e a taxa de crescimento do volume de produção é mais rápida que a taxa de crescimento dos saldos de capital de giro.

A eficiência na utilização do capital de giro depende de muitos fatores, que podem ser divididos em externos, que impactam independentemente dos interesses da empresa, e internos, que a empresa pode e deve influenciar ativamente. Os factores externos incluem a situação económica geral, a legislação fiscal, as condições de obtenção de empréstimos e as taxas de juro dos mesmos, a possibilidade de financiamento direccionado, a participação em programas financiados pelo orçamento. Esses e outros fatores determinam a estrutura dentro da qual uma empresa pode manipular os fatores internos da movimentação racional do capital de giro.

No actual estágio de desenvolvimento económico, os principais factores externos que afectam o estado e a utilização de capital de giro incluem a crise de inadimplência, impostos elevados e taxas de empréstimo bancárias elevadas.

A crise nas vendas de produtos manufaturados e a inadimplência levam à desaceleração do giro do capital de giro. Consequentemente, é necessário produzir produtos que possam ser vendidos de forma rápida e lucrativa, interrompendo ou reduzindo significativamente a produção de produtos que não têm procura atual. Nesse caso, além de acelerar o giro, evita-se o crescimento do contas a receber no patrimônio da empresa.

Ao atual ritmo de inflação, é aconselhável direcionar o lucro auferido pela empresa, antes de mais nada, para a reposição do capital de giro. A taxa de depreciação inflacionária do capital de giro leva a uma subestimação dos custos e ao seu fluxo para o lucro, onde o capital de giro é disperso em impostos e despesas não produtivas.

Reservas significativas para aumentar a eficiência e utilizar o capital de giro estão diretamente na própria empresa. No setor produtivo, isso se aplica principalmente aos estoques. Sendo um dos componentes do capital de giro, desempenham um papel importante na garantia da continuidade do processo produtivo. Ao mesmo tempo, os estoques industriais representam a parte dos meios de produção que temporariamente não está envolvida no processo de produção.

A organização racional dos estoques é condição importante para aumentar a eficiência na utilização do capital de giro. As principais formas de reduzir os estoques se resumem ao seu uso racional; liquidação de estoques excedentes de materiais; melhorar a padronização; melhorar a organização do abastecimento, nomeadamente através do estabelecimento de condições contratuais de fornecimento claras e da garantia da sua implementação, da selecção óptima dos fornecedores e do bom funcionamento do transporte. Um papel importante pertence à melhoria da organização da gestão do armazém.

A redução do tempo gasto com capital de giro nas obras em andamento é alcançada melhorando a organização da produção, melhorando os equipamentos e a tecnologia utilizada, melhorando o uso dos ativos fixos, principalmente sua parte ativa, e economizando em todos os itens do capital de giro.

A presença de capital de giro na esfera da circulação não contribui para a criação de um novo produto. O desvio excessivo deles para a esfera da circulação é um fenômeno negativo. Os pré-requisitos mais importantes para a redução dos investimentos em capital de giro nesta área são: organização racional das vendas de produtos acabados, utilização de formas progressivas de pagamento, execução tempestiva da documentação e aceleração de sua movimentação, cumprimento da disciplina contratual e de pagamento.

A aceleração do giro do capital de giro permite liberar montantes significativos e, assim, aumentar o volume de produção sem recursos financeiros adicionais, e utilizar os recursos liberados de acordo com as necessidades do empreendimento.

2.2. Impacto da gestão do capital de giro nos resultados finais

A eficiência da gestão do capital de giro de uma empresa tem grande influência nos resultados de suas atividades financeiras e econômicas.

Por um lado, é necessário utilizar de forma mais racional os recursos de trabalho existentes - estamos falando principalmente de otimização de estoques, redução de trabalhos em andamento e melhoria das formas de pagamento.

Por outro lado, atualmente as empresas têm a oportunidade de escolher diferentes opções de amortização de custos e apuração de receitas com a venda de produtos (obras, serviços) para efeitos fiscais.

Por exemplo, dependendo da situação de oferta e procura, prevendo os volumes de vendas, as empresas podem estar interessadas numa amortização intensiva de custos ou na sua distribuição mais uniforme ao longo de um período. Para isso, é importante escolher na lista de opções aquela que vai atender aos seus objetivos. É necessário monitorar qual o impacto que as decisões tomadas terão nos custos, lucros e impostos.

Parte significativa dessas oportunidades alternativas diz respeito à área de gestão do capital de giro do empreendimento. Vejamos alguns exemplos do impacto das decisões tomadas nos resultados financeiros finais (lucro, prejuízo).

Para itens de baixo valor e desgaste (IBP), o limite de custo para sua inclusão no capital de giro atualmente é de 100 salários mínimos mensais. O responsável pela empresa tem o direito de fixar um limite inferior para o custo do IBP, o que conduzirá a uma redução dos custos atribuíveis ao preço de custo num determinado período em consequência de uma menor amortização de amortizações.

Além disso, são possíveis diferentes métodos para calcular a depreciação do MBP:

acumulação imediata de 100% de depreciação no comissionamento, o que aumentará os custos do período atual;

acumulação de 50% de depreciação na transferência do MBP para operação e 50% de depreciação (menos materiais retornáveis ​​​​ao preço de possível uso) no descarte. O custo do IBP 1/20 do limite estabelecido é baixado ao custo, independentemente do método de depreciação escolhido.

Os estoques são o item menos líquido entre os itens do ativo circulante. Para converter esse item em dinheiro, leva tempo não apenas para encontrar um comprador, mas também para posteriormente receber dele o pagamento pelo produto.

Conclusão

O uso racional do capital de giro predetermina o desenvolvimento global do empreendimento. A formação e utilização do capital de giro requerem uma análise criteriosa.

Numa economia de mercado, uma empresa deve prestar grande atenção não só à pesquisa de marketing e à pesquisa de mercado, mas também à utilização eficaz dos recursos internos disponíveis.

Uma empresa deve antes de tudo se preocupar em obter lucro, pois o lucro é um importante indicador da posição da empresa no mercado. O montante do lucro depende da utilização eficaz do capital de giro (seu volume de negócios).

Assim, deve-se destacar que, junto com o ativo imobilizado, o capital de giro, sua quantidade ótima e utilização efetiva são de grande importância para o bom funcionamento de um empreendimento.

O aumento da eficiência dos ativos fixos é realizado através do desenvolvimento mais rápido de novas capacidades, do aumento dos turnos de máquinas e equipamentos, da melhoria da organização da base material e técnica, do serviço de reparação, da formação avançada dos trabalhadores, do reequipamento técnico das empresas, da modernização e da organização e medidas técnicas.

No sistema de medidas para melhorar a eficiência da produção social, um lugar importante é ocupado pelas questões da utilização racional do capital de giro em todas as esferas da atividade humana, especialmente na indústria.

Com a utilização mais económica do capital de giro, com recursos liberados, é necessário fortalecer a situação financeira das empresas e associações, para aumentar o interesse material dos trabalhadores e empregados em aumentar a eficiência da produção industrial.

O capital de giro é um dos componentes do patrimônio da organização. O estado e a eficiência da sua utilização são uma das principais condições para o bom funcionamento de um empreendimento. O desenvolvimento das relações de mercado determina novas condições para a sua organização. A alta inflação, a inadimplência e outros fenômenos de crise obrigam as organizações a mudar suas políticas em relação ao capital de giro, buscar novas fontes de reposição e estudar o problema da eficiência de seu uso.

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